|
Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 10. Прикладная математика. Информатика. Процессы управления, 2014, выпуск 1, страницы 120–127
(Mi vspui175)
|
|
|
|
Эта публикация цитируется в 3 научных статьях (всего в 3 статьях)
Прикладная математика
Цена внезапного раскрытия инсайдерской информации на фондовом рынке
М. С. Сандомирская Санкт-Петербургский экономико-математический институт РАН,
191187, Санкт-Петербург, Российская Федерация
Аннотация:
В работе исследуется теоретико-игровая модель многошаговых биржевых торгов с асимметричной информационной структурой, а именно, когда на фондовом рынке имеется игрок, обладающий инсайдерской информацией о ликвидной цене рискового актива. Инсайдеры не заинтересованы в быстром раскрытии своей приватной информации, поскольку она составляет их единственное преимущество, позволяющее получить положительный итоговый выигрыш. Это приводит к тому, что инсайдеры рандомизируют свои действия, вследствие чего в эволюции цен появляется осциллирующая компонента. Игра с неограниченным числом повторений была решена В. Доманским в 2007 г. Комбинаторные трудности, характерные для анализа дискретных моделей, затрудняют поиск значения конечношаговых игр и оптимальных стратегий игроков. В работе вычислен гарантированный выигрыш инсайдера в игре торгов любой конечной продолжительности при использовании им стратегии, оптимальной в бесконечношаговой игре. Показано, что такая стратегия инсайдера является его $\varepsilon$-оптимальной стратегией в $n$-шаговой игре, где $\varepsilon$ убывает экспоненциально с ростом числа шагов $n$. Полученный результат позволяет определять убыток инсайдера в случае внезапного раскрытия его приватной информации. Библиогр. 6 назв.
Ключевые слова:
инсайдерские торги, раскрытие инсайдерской информации, повторяющиеся игры с неполной информацией, простое случайное блуждание с поглощением.
Поступила: 31 октября 2013 г.
Образец цитирования:
М. С. Сандомирская, “Цена внезапного раскрытия инсайдерской информации на фондовом рынке”, Вестн. С.-Петербург. ун-та. Сер. 10. Прикл. матем. Информ. Проц. упр., 2014, № 1, 120–127
Образцы ссылок на эту страницу:
https://www.mathnet.ru/rus/vspui175 https://www.mathnet.ru/rus/vspui/y2014/i1/p120
|
|