Поиск оптимального кредитного рычага в условиях максимизации ожидаемой скорости роста стоимости портфеля

Рассмотрена задача управления портфелем на базе портфеля ценных бумаг Марковица, испытывающим независимые случайные приращения логарифма стоимости, описываемые винеровским процессом с трендом и выступающей в качестве безрискового актива наличности. Получены выражение для оптимального кредитного рычага, характеризующего структуру портфеля, оптимальное время или порог коррекции рычага в условиях ненулевых издержек операций с активами. Найдены равновесные доходность актива и рычаг в условиях выравнивания доходностей собственного капитала на всех рынках. Описанный подход адаптирован для предприятий реальной экономики, оптимизирующих своë финансовое состояние. Выведены формулы, описывающие отток капитала.