Оценка доходности инвестиционных проектов в условиях неопределенности

Работа посвящена методам оценки доходности инвестиционных проектов. В работе рассматривается модифицированная модель Кантора–Липмана, учитывающая влияние на поведение инвестора вероятности возникновения кризиса на рынке инвестиций. В такой постановке задача сводится к решению уравнения Беллмана. Однако это уравнение в общем случае решить не удается. Обсуждается случай, когда оптимальным поведением инвестора является осторожная стратегия, не допускающая разорения. В этом случае задача сведена к исследованию динамической системы, порожденной осторожной стратегией инвестора. Изучены траектории сбалансированной роста системы и получена оценка снизу на темп роста капитала инвестора.